איזון מחדש של קרנות הפנסיה (Pension Rebalancing)

קרן פנסיה היא מכשיר חיסכון, שמטרתו לייצר הכנסה חודשית קבועה לזמן פרישה ומקנה הגנות ביטוחיות למשך תקופת החיסכון. קרנות הפנסיה יודעות להמיר סכום כסף שנצבר בהן במשך כל תקופת החיסכון, לקצבה חודשית, שנותרת יציבה למדי.

הכספים המופקדים בקרן, מושקעים במגוון אפיקי השקעה בשוק ההון, במסלול השקעה לבחירת החוסך וחלק מתיק ההשקעות אף מניב תשואה שנתית קבועה בשל אגרות חוב ייעודיות שהנפיקה המדינה, בהן מושקעות קרנות הפנסיה.

ישנם כיסויים ביטוחיים בקרנות הפנסיה כגון: כיסוי למקרה מוות, המשולם לאלמנ/ה במקרה פטירת העמית בקרן הפנסיה, בצורה של קצבה חודשית לכל החיים. גובה הקצבה תלוי בשכר המבוטח ובמסלול הביטוח בו בחר העמית.

גודל שוק קרנות הפנסיה בארה"ב עומד על 4.5טריליון דולר ואילו בכל העולם עומד על 56טריליון דולר נכון לשנת 2020. כך שכמות הכסף בקרנות האלו היא עצומה.

מה זה בעצם איזון מחדש של קרנות הפנסיה?

לצורך הדוגמא נניח יש לנו תיק של 10,000$ (עיגול שמאלי) ואני בוחר להשקיע אותו ב-4 קטגוריות שונות, 25% כל אחד. זה יראה כך:

כעבור תקופה מסויימת נניח שנה, יושבים מנהלי קרנות הפנסיה וצריכים לחלק שוב את ההשקעה 25% ב-4 קטגוריות כפי שהרגולציה מבקשת (25% זה רק לצורך הדוגמא, במציאות המצב שונה).

מה הם עושים, לפי הדוגמא שלנו:

קונים את המפסידות ומוכרים את המרוויחות. כלומר מוכרים את החשיפה לסקטור הטכנולוגיה והשוק העולמי וקונים את החשיפה לשוק האירופאי ובכך חוזרים לתיק מאוזן של 25% בכל אחד מארבעת הקטגוריות.

איזון מחדש של קרנות הפנסיה קורה לרוב לקראת סוף כל רבעון.

*כמות הכסף בקרנות האלו היא מאוד גדולה ואיזון מחדש משפיע מאוד על השוק*

במקרה שלנו: מחירי האג"ח ירדו ולכן קרנות הפנסיה יצטרכו לקנות אג"ח בכדי לאזן את הקרן שלהם. כמו כן מניות גדולות ויציבות בדר"כ גם נמצאות אצלהם בתיק ובמידה והם ירדו מעבר למחיר הכניסה שלהם הם גם צפויות לקבל בוסט.