הנושא החם של השנה: מה צריך לקרות כדי שהשוק יסמן את התחתית?

ההיסטוריה מרמזת על התחתית ב-NDX לאחר שהתשואה על אג"ח האוצר ל-10 שנים יורדת משמעותית. ההשלכות מבשרות רעות.

בארבעים השנים האחרונות, רק כאשר תשואת האוצר ל-10 שנים צללה ב-150 נקודות בסיס (1.5%) בממוצע, ה-S&P 500 הצליח להגיע לתחתית.

השיאים בשוק לעומת תשואת האוצר

* הנאסד"ק הגיע לשיא ב 27/3/2003, ירד כ-75% בזמן שתשואת האוצר ל-10שנים נפלה כ-2%.

* הנאסד"ק הגיע לשיא ב 13/11/2007, ירד כ-49% בזמן שתשואת האוצר ל-10 שנים נפלה כ-2%.

* הנאסד"ק הגיע לשיא ב 20/2/2020, ירד כ-27% בזמן שתשואת האוצר ל-10 שנים נפלה כ-1.1%.

רעיונות אפשריים

* נכון לעכשיו הנאסד"ק כ-30% מהשיא אבל תשואת האוצר ל-10שנים נמצאת בכלל בעליה של 1.78%.

* לפני שנראה נפילה בתשואת האוצר נרצה קודם כל לראות עצירה

* אם נשתמש בשיא שנוצר ב 6/5/2022 בתשואת האוצר ל-10שנים אנחנו נמצאים רק ב-0.43% מהשיא.

את משבר הקורונה אני לא מחשיב כיוון שהפד' הזרים את כמות הכסף הגדולה ביותר בהיסטוריה כדי לתמוך בכלכלה.

בנוסף האינפלציה היא הגבוה ביותר מזה שלושה עשורים שמרחפת מעל הראש של הפד'. מה שמקשה עליו לבצע שינויים מוניטריים חדים.

איזורי תמיכה בנאסד"ק

הגורמים העיקריים שיש לשים לב אליהם הם:

1. נתוני האינפלציה - נרצה לראות ירידה ברמת האינפלציה, דבר אשר יתן אתנחתה למשקיעים.

2. נתוני תוצר לאומי גולמי (GDP) - ההנחה הרווחת היא שאם אנחנו מקבלים שתי רבעונים של ירידה בתוצר לאומי גולמי אנחנו בתקופה של מיתון.

3. ייצור תעשייתי

4. אבטלה

5. מכירות קמעונאיות

כל הגורמים לעיל ירמזו האם אנחנו נכנסים לתקופה של מיתון או לא.

כמו כן לעקוב אחרי המניות הקטנות (IWM) הם יבצעו תחתית לפני המניות הגדולות (SPY). נראה כרגע ש-IWM מחזיק מעל השפל האחרון לעומת ה-SPY שביצע שפל חדש.

SPY

IWM

עד אז השארו זהירים ולא למהר לקנות כל מניה, לחשוב פעמיים לפני ביצוע פעולה כלשהי.